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iPhone十周年新品拉动产业链 这些A股公司已布局
时间:2017-05-16 10:23:22    来源:    浏览次数:    新闻首页    我来说两句()

  在5月7日召开的伯克希尔·哈撒韦股东大会上,纵横资本市场数十年的巴菲特对苹果公司作出一番评论:“苹果与其说是一家科技公司,不如说是一家消费品公司”。

  耄耋之年的巴菲特曾经对科技股敬而远之,但从去年开始对苹果青睐有加。今年2月巴菲特接受媒体采访时透露,他持有1.33亿股苹果股票,价值170亿美元(注:最新市值已达207亿美元),是苹果公司第二大股东。苹果已经成为伯克希尔第二大重仓股,仅次于可口可乐。

  正如巴菲特所言,在年轻人几乎“人手一部”iPhone手机的当下,苹果身上的消费品特征已经比高科技光环更加明显。2017年作为iPhone诞生十周年,被视为苹果创新大年,特别是对今年将发布的iPhone 8充满期待。

  如今,来自中国大陆的供应商数量已经占据苹果全球供应商半数,特别是一些A股上市公司,有望在苹果新的创新升级周期中赢得机遇。

Phone十周年新品拉动产业链 这些A股公司已布局

  A股苹果盛宴

  自iPhone手机诞生后,作为全球制造工厂的中国便与苹果结下了不解之缘。

  早在2008年,莱宝高科即通过客户TPK(宸鸿)公司向苹果提供电容式触摸屏模组,间接进入苹果供应链,获得了超过55%的毛利率,一度被市场誉为“苹果第一概念股”。2010年是莱宝高科业绩集中爆发的一年,当年公司营业收入达到11.46亿元,同比大增80%,净利润4.5亿元,同比增155%。其股价在2008年到2010年间最高涨了20多倍。

  从事电子产品功能性器件生产的安洁科技同样也是“吃苹果”的大户,数据显示,从2008年到2010年,公司来自苹果的直接或间接收入比重由25.6%增至48.8%,带动了公司营收和利润规模的持续增长。

  2010年,金属边框的iPhone 4一经面世便惊艳全球,其金属边框的外观设计一直被视作经典,这也带火了主营金属结构件的长盈精密。而苹果手机对锂电池日益增长的强劲需求也使得欣旺达、德赛电池能够分得一杯羹。在声学器件方面,苹果也持续多年成为歌尔股份的第一大客户。

  2011年,立讯精密通过收购同行昆山联滔间接进入苹果产品线。昆山联滔是苹果连接线的主要供应商之一,该公司业绩从2010年的亏损1300万元,到2016年盈利3.12亿元,为立讯精密带来极其丰厚的回报。

  2014年,苹果在iPhone 6上首次应用了线性马达触觉反馈技术,作为全球少数能够生产线性马达的企业金龙机电顺利成为苹果供应商,当年便立竿见影取得收获,公司2014年净利润同比骤增450%,其股价也在短短6个月内暴涨近4倍。

  2010年初设置的苹果指数从起始的1000点,最高在2015年涨至11000点以上,如今也在9000点以上,累计涨幅超过800%。

  再不创新苹果就老了

  “再不创新苹果就老了。”一位长期关注苹果产品IT界观察人士向证券时报记者指出,iPhone手机自问世以来,主要的创新元素都集中在第一代iPhone手机和iPhone 4上。自iPhone 4后的iPhone 5、iPhone 6乃至iPhone 7,其技术和外观层面的创新已经日渐匮乏。

  折射到苹果的业绩上,也更能说明这一问题。2016财年,苹果营收出现了15年以来的首次下降。

  用户流失的窘境伴随财务上的压力,又恰逢iPhone问世十周年的重要时间节点,苹果亟需一款具备重磅创新含量的产品以扭转颓势,这一期望很大程度上将被iPhone 8所承载。

  摩根士丹利发布的研报显示,iPhone 8将会为上下游的供应商带来770亿美元的总需求,相比iPhone 7增长62%。而在港股市场的反映尤为积极,舜宇光学科技(02382.HK) 、比亚迪电子(00285.HK)、瑞声科技(02018.HK)等苹果供应商均在几个也内走出翻倍行情,屡创新高。

  在媒体看来,iPhone 8最具可能的创新看点主要在3D玻璃、OLED面板等方面,此外,无线充电、3D传感器、双摄像头的升级也将成为看点。其中,“全玻璃机身”的设计被业内视为iPhone 8在外观方面最具可能性的创新,而3D玻璃将承担起最重要的外观材料重任。而4月初苹果与三星签下的高达90亿美元的OLED面板大单,也近乎“确定”iPhone 8对OLED屏幕的应用。

  苹果扫货OLED 国内企业积极扩产补位

  今年4月初,苹果已与三星旗下面板制造商签署了约合90亿美元的小尺寸AMOLED面板供货协议,三星将在2017年向苹果供应7000万块至9200万块小尺寸AMOLED面板。市场预期,苹果将在iPhone 8上首次采用AMOLED屏幕。不过对于年销量2.1亿部手机的苹果而言,这一订单显然无法满足它的胃口。据悉,苹果将在约30%的高配手机中配备AMOLED屏幕。

  导致这一现象的最主要原因是全球AMOLED产能的限制。据IHS统计,2016年三季度,三星以9970万片出货量占整个AMOLED面板市场1.01亿片98%以上;DSCC数据则显示,三星AMOLED出货量占比达到97%。AMOLED面板几乎完全处于三星一家独大的垄断局面。

  然而在需求端,AMOLED屏在2016年就是众多国内厂商争抢追逐的对象,小米5、华为Mate9 Pro、vivo的Xplay 5等手机都采用了三星AMOLED屏幕。虽然三星的产能每年都会提升,但一方面迎来苹果90亿美元的大单,另一方面三星自身搭配AMOLED的Galaxy S8发货在即,使得原本就供不应求的AMOLED面板更加紧张。

  申万宏源分析师宋涛指出,OLED国产化面临重大发展机遇。iPhone8采用OLED屏幕,将将带动OLED在智能手机的渗透率快速提升,渗透率有望从目前的20%快速提升到50%以上。

  4月11日,在第五届中国电子信息博览会上,多款新技术标准的国产OLED新产品亮相,京东方A、TCL集团旗下的华星光电、深天马A以及黑牛食品等企业都给出了OLED面板生产线进度以及量产时间表。

  2016年,京东方A斥资1000亿元在成都、绵阳投资建设的两条6代AMOLED面板生产线,项目合计年产量将达到160万平方米,全部达产后有望成为全球第二大规模的手机OLED面板企业。京东方A5月12日宣布,成都第6代柔性AMOLED生产线正式投入生产,设计产能为每月4.8万片玻璃基板,是中国首条采用全球最先进的蒸镀工艺的AMOLED生产线。

  黑牛食品在2015年易主地产大佬王文学后,正通过一系列动作剥离原食品业务,全面转型OLED产业。目前,黑牛食品开始动工建设总投资近300亿元的固安云谷第6代AMOLED项目,具有自主知识产权,预计2018年投产。项目建成后的产能为3万片/月,可满足近7000万部智能手机屏幕的需求。

  据了解,该项目的技术来源于维信诺,维信诺在OLED领域十五年来积累了丰富的自主创新成果,拥有中国大陆第一条专业5.5代AMOLED量产线,并在PMOLED全球市场占据领导地位,在高分辨技术、柔性技术等方面处于国际领先水平,还主导了4项OLED国际标准与5项国内标准的制定工作。目前,黑牛食品正在积极推进募资180亿元的定增事宜,并拟通过本次定增增资控股维信诺。

  华星光电则在4月1日宣布,计划投资建设一条月产能达到4.5万张的第6代LTPS-AMOLED柔性显示面板生产线,将采用面向最高端面板产品的柔性基板、柔性LTPS制程、高效率OLED、柔性触控及柔性护盖等先进技术,主要产品为3-12英寸高分辨率的中小尺寸柔性可折叠AMOLED显示面板。项目拟于2017年6月30日前开工建设,2020年实现量产,总投资约350亿元。

  深天马A则是国内老牌的OLED面板企业,公司早在2010年就启动建设国内第一条4.5代AMOLED中试线,并生产出多款样品。2013年,深天马A开始建设一条5.5代AMOLED量产线,月产能1.5万张,目前已实现量产出货。其中公司5.5代AMOLED量产线首款产品就曾亮相2016年世界移动通信大会。

  3D玻璃迎爆发式增长产业上下游同受益

  安信证券调研认为,玻璃将成为OLED之后智能手机的另外重要技术创新,玻璃将是苹果下一波手机创新的重要技术,其对行业的影响不亚于2012年开始的金属机壳浪潮。

  作为国内最大、全球第二大的玻璃盖板生产商,蓝思科技同时也是苹果在中国重要的合作伙伴。在2.5D玻璃时代,蓝思科技就是苹果的重要供应商。近年来,公司也不断发力3D玻璃领域。

  据公司介绍,在前期研发成果和小批量生产的基础上,公司已经开发设计了一些关键生产设备,显著提高了在3D面板及后盖玻璃各制程的工艺水准和良率,并首创四面弯曲3D玻璃的加工方法,实现了对VIVO、华为新机型四面弯曲3D玻璃面板及后盖的独家供货。

  目前,公司已经是三星S8、华为荣耀Magic、VIVO Xplay6、小米6等产品的3D玻璃重要供应商,已形成约2700万片/年的3D玻璃产能。

  蓝思科技董秘彭孟武表示:“今年市场对3D玻璃前后盖的需求热情比较高,主要是用在安卓系列的旗舰机型上,未来还会陆续有新品面世。公司会根据市场需求适当增加3D玻璃的产能,预计公司今年的3D玻璃出货量会达到4000万片以上,毛利率比较好。”

  2016年4月,蓝思科技实施了非公开发行,募集资金净额31.12亿元。募投项目中,公司拟向3D曲面玻璃生产项目投资16亿元。该项目预计完全达产后将实现年销售收入20.09亿元,年净利润6.8亿元。

  蓝思科技董事长周群飞在业绩说明会上指出,未来两三年玻璃的市场渗透率会越来越高,前后盖双面玻璃的设计将为公司带来新的成长空间。据蓝思科技2017年经营目标,公司净利润将同比增长50%。

  与此同时,星星科技也对外透露,公司3D曲面玻璃盖板已开始小规模量产,为华为智能手环等产品提供配件,并为多款手机打样试产。目前主要终端客户包括华为、中兴、联想、酷派、小米、HTC、亚马逊等国内外手机一线品牌。

  3D玻璃大受青睐的同时,也带动了整个产业链的快速发展。华泰证券研究员指出,由于3D玻璃与传统2D玻璃盖板加工工艺不同,其生产需要经历曲面成型、曲面抛光、曲面印刷、曲面贴合四大工艺难点。

  东北证券分析师高鹏预计,玻璃热弯机和玻璃精雕机有望复制当年金属CNC加工设备爆发的逻辑。随着新盖板产品的大规模铺货,国外设备企业将率先受益,随着国内厂商技术实现突破和下游需求的倒逼,国内设备厂商也将迎来爆发式增长。

  回到A股市场,智慧松德在2014年12月以9.8亿元收购的大宇精雕是国内玻璃加工领域龙头企业。大宇精雕董事长雷万春公开表示,作为全球首批和苹果公司合作的精雕机厂商之一,大宇精雕率先开始了触屏玻璃精雕机的研发。

  雷万春透露,大宇精雕已成功攻关3D玻璃热成型、3D玻璃CNC精修和3D玻璃抛光等设备难点,将成为国内唯一一家能提供3D玻璃成型工艺全流程的3D玻璃智能装备的系统集成商,设备性能不但与三星等国际大厂相提并论,设备价格还只是国际大厂的40%。

  智慧松德方面也于近期表示,大宇精雕自并入公司以来,发展情况良好,其推出的3D玻璃相关设备已有销售,预计随着下游市场的增长,今年有望获得大规模的销售。

  同样觊觎3D玻璃设备的不止智慧松德一家。劲胜精密今年3月在接受机构调研时也表示,公司的3D玻璃热弯机正在研发调试中。此外,公司子公司创世纪已于2015年成功研制出玻璃精雕机,并已出货超过3000台,目前创世纪的玻璃精雕机产能为每月600台至800台。

  此外,作为国内最大电主轴生产商的昊志机电,其生产的电主轴主要用于数控雕铣机。昊志机电相关负责人在接受证券时报记者采访时表示:“公司针对3D玻璃加工的电主轴已经有小批量的产品销售。我们的主轴客户还是比较多的,不仅限于富士康,还有远洋翔瑞、大宇精雕、久久

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